De Frente al Campo TV Online Federal
La semana pasada, los precios medios de la hacienda comercializada en el mercado de Liniers aumentaron entre 9 y 11% para machos y livianos y 17% para vacas.
Las subas fueron crecientes en las ruedas de martes, miércoles y viernes, con lo que el último día mostraban incrementos más altos, sobre la semana previa, que los mencionados, a saber: novillos 16% igual que las vaquillonas, novillitos 13% y vacas 25%.
La oferta fue relativamente escasa, 14% por debajo del promedio semanal del último año.
A este faltante se sumó la menor oferta en los canales directos, lo que reforzó la presión sobre esta plaza.
En este escenario, interpretamos que la caótica reacción de los mercados financieros a la gran sorpresa del resultado de las PASO, tanto en el país como en el exterior, libró al mercado a la necesidad de conseguir hacienda sin reparar demasiado en los precios pagados ni en la forma en que los eslabones comerciales podrían compensar tales aumentos.
La oferta fue relativamente escasa, 14% por debajo del promedio semanal del último año.
A este faltante se sumó la menor oferta en los canales directos, lo que reforzó la presión sobre esta plaza.
En este escenario, interpretamos que la caótica reacción de los mercados financieros a la gran sorpresa del resultado de las PASO, tanto en el país como en el exterior, libró al mercado a la necesidad de conseguir hacienda sin reparar demasiado en los precios pagados ni en la forma en que los eslabones comerciales podrían compensar tales aumentos.
Comparación con meses anteriores
Nuestro habitual cotejo indica aumentos en el eje de 10% para machos y livianos en un mes, 10-12% en dos y 12-14% en tres meses. Las vacas muestran una evolución diferenciada, con incrementos que van del 25% en un mes al 42% en dos y tres meses.
Este camino distinto, típico de esta época en que empieza a faltar la categoría, permitió su valorización con respecto al novillo. En las dos primeras semanas de agosto, la vaca se cotizó al 79% del precio del novillo (valores en pie, que mejoran si se toma el precio en el gancho, a causa del menor rinde promedio de la hembra), ocho puntos más que en agosto pasado.
Este mejoramiento interanual de la vaca, vis-à-vis el novillo, se viene observando desde hace un par de años.
Mejora el valor real del novillo
La semana pasada, el valor deflacionado del novillo de consumo volvió a superar la trayectoria del promedio móvil de 52 semanas, por primera vez en casi dos meses. Quedó 4% por encima de esa variable y 8% superior al precio de hace un año. Esta mejora interanual es muy importante ya que logró hacerlo en 12 meses que acumularon 52% de inflación.
Como ya se mencionó, la conmoción por la sorpresa del resultado electoral de las PASO, produjo severos movimientos en los mercados, especialmente de divisas y bursátiles, con devaluación del peso del 25% y fuertes caídas en los valores argentinos, cuya recuperación no se vislumbra claramente ni a corto plazo.
Luego de tres meses de gradual pero sostenida caída en la tasa de inflación, el panorama hacia adelante es de recrudecimiento. En este sentido, lo sucedido en esta primera semana, tanto en Liniers como en las operaciones directas con haciendas para exportación, genera cierta tranquilidad acerca de que las cotizaciones puedan evitar que continúe su deterioro real, lo que se venía observando desde el último pico de febrero.
Sin embargo, nuevamente la dificultad en traspasar los nuevos precios al consumidor final será un contrapeso para este movimiento. Hay que tener en cuenta que el sector minorista encara desde atrás este salto de precio, con un 10% de margen que no ha podido recuperar desde los aumentos de principios de año.
